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Cybio "sell"
20.11.2001
SEB
Die Analysten der SEB belassen ihr Rating für die Aktie der Cybio AG (WKN 541230) auf "sell".
Das Jenaer Biotechunternehmen habe in den ersten 3 Quartalen des laufenden Geschäftsjahres einen Umsatz von 9,68 Millionen Euro erzielt. Dabei handele es sich um einen Rückgang gegenüber dem Vorjahr (15,61 Mio. Euro) von rund 38%. Das EBIT (Ergebnis vor Zinsen und Steuern) habe mit –12,13 Mio. Euro noch deutlicher unter dem Vorjahreswert von –3,31 Mio. Euro gelegen.
Das EBIT sei von Vorsorgemaßnahmen, resultierend aus dem schwachem Umsatz und der nicht proportional verlaufenden Entwicklung der Vorräte, gekennzeichnet. Auch nicht liquiditätswirksame Aufwendungen aus dem Stock Option Programm seien im aktuellen EBIT enthalten. Eine Trendwende erwarte Cybio erst im nächsten Jahr.
Die Aktie sei trotz der Biotech-Rallye am Neuen Markt deutlich hinter der Gesamtmarktentwicklung zurück geblieben. Bedenklich würden vor allem die hohen Vorräte auf der Aktivseite stimmen, die für den fehlenden Absatz der Cybio-Produkte sprächen.
Das Unternehmen habe sich sehr spezifisch aufgestellt, womit sich auf mittlere Sicht aufgrund des Trends zum Komplettanbieter bei den Zulieferern noch größere Probleme auftun könnten. Die Umsätze seien massiv eingebrochen. Der Abschreibungsbedarf sei enorm und werde auch die kommenden Quartalsergebnisse belasten.
Die SEB-Analysten hatten die Aktie bereits im Vorfeld der Zahlen auf "sell" gestellt und behalten ihr Rating bei.
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